每经记者｜黄婉银每经剪辑｜廖丹

上海交通大学副谨慎王宇晗带着几位毕业于本校的博士，从实验室走向真的的工业场，在航空航天五轴数控机床范畴撕开了国产替代的裂口。

从2019年到2020年，王宇晗掌舵的上海拓璞数控科技股份有限公司（以下简称拓璞数控）曾四次向证监会提交上市指点备案，两度朝上交所科创板提交苦求，但齐战败而归，最终选拔转战港交所。

近日，拓璞数控成效通过港交所上市聆讯，距离港股主板挂牌仅一步之遥。

看成国内航空航天五轴数控机床的龙头企业，拓璞数控中枢家具供货国产大飞机C919，是五轴机床国产替代的中枢参与者。尽管公司2024年景效扭亏为盈，但还存在业务结构单一、客户高度麇集、主要客户与供应商重迭等情况。

业务结构单一

拓璞数控聆讯贵府露出，2023年至2025年（以下简称讲明期内），公司来自航空航天智能制造装备的收入分辩为3.25亿元、5.03亿元、5.12亿元，占总收入的比例分辩高达97.2%、94.7%、88.7%，诚然该业务收入占比在2025年低于90%，但举座仍处于较高水平。拓璞数控的收入结构呈现出相当的单一性，航空航天范畴成为其不成替代的基本盘。看成国内五轴数控机床的中枢企业，公司自确立以来便聚焦航空航天高端智能制造装备，这一定位让其站稳了细分阛阓龙头位置，却也存在业务依赖的试验。

不错看出，拓璞数控也在积极寻求“第二增长弧线”，涉足紧凑型通用五轴机床和大尺寸碳纤维复合材料机床范畴。不外2023年下半年，拓璞数控启动录得紧凑型通用五轴机床业务收入，2025年该业务收入占比为6.8%；2025年公司扩人人具供应，推出大尺寸碳纤维复合材料五轴机床，昔时该业务收入占比为4.2%。

公司暗示，其在2025年共卖了6台大尺寸碳纤维复合材料五轴机床，却因为老本腾贵加上订价较低，录得约150万元毛利润赔本。

拓璞数控业务结构单一的同期，客户高度麇集的情况也相比额外。讲明期内，拓璞数控对前五大客户的销售额占比分辩为92.7%、79.5%及80.1%。

关于客户麇集度的问题，拓璞数控也在聆讯贵府里申诉暗示：“咱们董事以为，客户麇集是咱们与旗下领有稠密附庸公司的大型航空航天龙头集团建筑业务关系这一计谋决议的末端。因此，按玄虚基准，少数客户可能已孝敬了咱们收入的要紧部分，尤其是接洽到国内航空航天行业仍处于发展初期，滚球app(中国)2026世界杯官方IOS|Android手机app下载行业麇集且由有限参与者主导。”

值得一提的是，拓璞数控还与其中一家蹙迫客户共同确立了一家公司以建筑专门坐褥航空航天部件的制造设施。

而其主要客户与供应商也存在重迭情况，拓璞数控与上市公司昊志机电（SZ300503）就“互为客户”，既向昊志机电采购机械组件，又将本身家具紧凑型通用阛阓五轴机床卖给对方用于加工其机械部件。

家具完竣防碍

看成公司吞并创办东谈主、董事长，王宇晗现年60岁，1998年至2008年期间，担任上海交通大学（以下简称上海交大）机械工程学院副谨慎。2007年，王宇晗等五位毕业于上海交大的博士共同创立拓璞数控，王宇晗尔后不时担任上海交大研究员。

拓璞数控最具符号性的防碍，是双五轴镜像铣削时代与装备，这是王宇晗团队耗时十余年啃下的“硬骨头”。聆讯贵府露出，字据灼识参议讲明，在航空航天智能制造装备方面，拓璞数控设备了天下首台三米立式双五轴镜像铣机床，在完竣存效载荷才略翻倍的同期，完竣了火箭燃料箱单箱减重约7千克。拓璞数控会通时代防碍后果的家具，已被诈欺于多系列运输火箭、C919及C909技俩等国度符号性工程。此外，2023年，拓璞数控获颁上海市时代发明奖迥殊奖，并于2024年被工业和信息化部评为国度专精特新小巨东谈主企业。

在科罚层架构上，在一众专科诞生的拓璞数控高管中出现了别称音乐饰演专科海归硕士。王宇晗的侄子王劲森，现年35岁，2015年在新泽西城市大学取得音乐饰演硕士学位，两年后获上海证券交游所授予董事会通知履历。

在2023年4月加入拓璞数控任董事长助理之前，王劲森在四川旭康医疗器械有限公司作念过一年多时分的董事会通知，后在众合创业投资科罚有限公司担任投资司理不到两年时分。

2025年4月，王劲森升任联席公司通知，他还在职工合手股平台有3%的合资权力。而由于王劲森不具备香港联交所上市法则条款的公司通知专科履历，拓璞数控还挑升向联交所苦求豁免了研究规定，但需要其在专科东谈主士协助下履职。为此，拓璞数控还遴聘了领有逾6年公司通知范畴教化的游子麟为联席公司通知。

这次转战港股成效通过聆讯，拓璞数控拟将募资用于研发、拓展销售及偿还部分计息银行借钱。

针对单一业务占相比高、客户麇集度较高级问题滚球app(中国)2026世界杯官方IOS|Android手机app下载，近日，每经记者向拓璞数控集合邮箱发送了采侦察题，末端发稿尚未获赢得复。